SEMINARIO DE TESIS ( INFORMACION EN ESPAÑOL)

INFORMACION TRADUCIDA AL ESPAÑOL
INFORMACIÓN DE CENTRAL WASHINGTON UNIVERSITY
FINANCIAMIENTO EN LAS MYPES
Materias financieras
Todas las materias financieras relacionadas con los programas facultad-conducidos son gobernadas por la política de CWU y la ley aplicables del estado. El estudio al exterior y el personal de los programas del intercambio trabajan de cerca con la oficina del recorrido, el planeamiento del presupuesto, comprar, los cajeros, y el interventor interno en un esfuerzo de asegurar conformidad con estas regulaciones. Las políticas y los leyes de Occassionally cambian sin la advertencia; en estos casos, el personal de SAEP hará cada esfuerzo de tratar ediciones cuando se identifican.Los coordinadores de la facultad tienen una responsabilidad igual de asegurarse de que se anima a los programas funcionan de acuerdo con la política de CWU e indican ley y que busquen la clarificación si se presentan las preguntas procesales.


Finanzas y presupuesto de la inicial
El presupuesto del programa es un indicador de la viabilidad y del affordability del programa. Todos los programas de ultramar deben ser comprables para los estudiantes, de acuerdo con ley del estado y la política de CWU, y financieramente autosuficiente. Al desarrollar el presupuesto del programa, hay dos puntos a tener presente:
identificar todos los costes a los participantes y a la universidad (incluso ésos fuera del presupuesto)
desarrollar el programa más de alta calidad en el costo razonable más bajo a los estudiantes
El honorario del programa representa solamente la parte del programa total costado a los estudiantes. El airfare, el pasaporte y los costes internacionales de la visa, las comidas que no se incluyen en el honorario del programa y el dinero de gasto son los artículos adicionales que componen el coste total de un programa. Sobre el 80% de CWU los estudiantes reciben una cierta forma de ayuda financiera, así que cuanto más económico el honorario del programa, más probables somos reclutar y conservar a aspirantes.
SAEP desarrolla presupuestos conservadores del programa con los coordinadores de la facultad, que protege el programa en caso de fluctuaciones de modernidad inesperadas en los meses entre el planeamiento inicial y la salida real del grupo. Sin embargo, esto no preve cambios al presupuesto original una vez que el grupo esté en sitio. Los artículos no se pueden agregar en ese punto, porque no hay financiamiento disponible pagar ellos. SAEP asistirá a nuevos coordinadores de la facultad con el desarrollo del presupuesto para asegurarse de que los costos típicos del programa son incluidos. SAEP provee de coordinadores de continuación de la facultad la información del presupuesto basada en su programa pasado para asegurarse de que todos los costes están explicados encima de frente.
El presupuesto final para el programa es fijado por SAEP. No debes informar a estudiantes sobre el programa posible costado hasta que SAEP ha establecido esta figura final. Si has seleccionado a un abastecedor o a vendedor del programa, SAEP obtendrá los costes finales del vendedor. Esto protege ambos tú y SAEP contra malentendidos posibles.
Inscripción mínima
Se presupuestan todos los programas basaron en una inscripción mínima de 10 estudiantes. Los costos del coordinador de la facultad así como los de los participantes se cubren en el honorario del programa; una inscripción mínima se asegura de que el programa no sea una carga financiera en participantes.
Los programas pueden funcionar con más que el mínimo, y pueden de vez en cuando funcionar con menos si la facultad está dispuesta a cortar su diario y las líneas del sueldo para hacer esto posible. Una vez que esté publicado, el honorario del programa no sea ajustado para compensar inscripciones bajas.
Desarrollar el presupuesto
SAEP trabajará con ti para desarrollar un presupuesto viable para tu programa. El presupuesto de la muestra de FLP te ayudará a incluir todos los artículos que deban ser parte del coste del programa, incluyendo costos de la pre-salida, tales como libros y fuentes, pagados los anuncios de periódico, y la producción de los materiales de la comercialización. No todos los artículos son incluidos para todos los programas; el presupuesto de la muestra se piensa simplemente para ayudarte a examinar todas las opciones. Recomendamos que incluyes tantos costos como son necesario al programa en el presupuesto de modo que los estudiantes no tengan que llevar cantidades grandes de efectivo con ellas.
El desarrollo del presupuesto es crítico al éxito de tu programa, y requiere un cierto tiempo para concluir con SAEP. La falta de incluir todos los artículos en el presupuesto final podía dar lugar a esos artículos que eran excluidos del reembolso. Los costes inesperados substanciales podrían dar lugar a la cancelación del programa si las medidas alternativas no pueden ser tomadas (por ejemplo, si un vuelo nacional en el país del programa llegó a ser necesario pero no fue anticipado).
La cuota de CWU no se carga a los participantes en programas facultad-conducidos.
Honorarios de SAEP
El estudio al exterior y los programas del intercambio es el 100% uno mismo-apoyan financiado, por lo tanto debemos cargar los honorarios administrativos para nuestros servicios. Los honorarios siguientes se aplican a todos los programas facultad-conducidos.
Honorario del uso: $50, debido sobre el uso al programa. Los estudiantes pagan esto en la oficina de los cajeros en la lancha a remolque Pasillo.
honorario de servicio Facultad-conducido del programa: $200 para los programas 14 días o menos, $300 para los programas sobre 14 días. Este honorario se construye en el precio del programa.
Piscina de la reserva de la emergencia: el 3% de coste total del programa. Esta cantidad invierte a una piscina total de la reserva en caso que un programa facultad-conducido la necesite. Estas situaciones incluyen emergencias, daño, la evacuación, y el defecto de los pagos del estudiante.
Ajustes presupuestarios
Es inevitable que tu presupuesto cambiará como determinas el número real de participantes en el programa, trabajas más de cerca con tus socios al exterior, y supervisas cambios. Aunque el presupuesto sometido con tu oferta debe ser cuidadoso y exacto al mejor de tu conocimiento, habrá sitio para las modificaciones una vez que el programa sea aprobado y antes de que un precio se ha anunciado a los estudiantes. Una vez que se haya anunciado un precio, no será aumentado a los déficit de la inscripción de la cubierta o a otros costes inesperados.
Para más información sobre los ajustes presupuestarios debido al excedente o a la debajo-inscripción en el programa, ver por favor la “remuneración” en la sección de la logística de la facultad.
El contrato de un seguro que usted encontrará sus objetivos financieros para el retiro toma la planificación cuidadosa. Lo siguiente es querido para ayudarle a encontrar la información usted tiene que tomar el retiro importante que planea decisiones. Esta información es proporcionada en la forma de :
Los eslabones a sitios Web que incluyen calculadoras y e-aprendizaje
Imprima el material que usted puede pedir en línea o recoger en la Oficina de Recursos Humana
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Introducción........ En el trabajo a continuación se hará un completo estudio de distintos aspectos de gran importancia en el mundo de la Administración Financiera y actividades comerciales de las organizaciones, como son, Los Financiamientos a Corto Plazo constituidos por los Créditos Comerciales, Créditos Bancarios, Pagarés, Líneas de Crédito, Papeles Comerciales, Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar y Financiamiento por medio de los Inventarios. Por otra parte se encuentran los Financiamientos a Largo Plazo constituidos por las Hipotecas, Acciones, Bonos y Arrendamientos Financieros. A cada uno de los puntos ya nombrados serán estudiados desde el punto de vista de sus Significado, Ventajas, Desventajas, Importancia y Formas de Utilización; Para de esta manera comprender su participación dentro de las distintas actividades comerciales que diariamente se realizan. 1.1.- Crédito Comercial.
Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos..Importancia. El crédito comercial tiene su importancia en que es un uso inteligente de los pasivos a corto plazo de la empresa a la obtención de recursos de la manera menos costosa posible. Por ejemplo las cuentas por pagar constituyen una forma de crédito comercial. Son los créditos a corto plazo que los proveedores conceden a la empresa. Entre estos tipos específicos de cuentas por pagar figuran la cuenta abierta la cual permite a la empresa tomar posesión de la mercancía y pagarv por ellas en un plazo corto determinado, las Aceptaciones Comerciales, que son esencialmente cheques pagaderos al proveedor en el futuro, los Pagarés que es un reconocimiento formal del crédito recibido, la Consignación en la cual no se otorga crédito alguno y la propiedad de las mercancías no pasa nunca al acreedor a la empresa. Mas bien, la mercancía se remite a la empresa en el entendido de que ésta la venderá a beneficio del proveedor retirando únicamente una pequeña comisión por concepto de la utilidad.Ventajas.* Es un medio mas equilibrado y menos costoso de obtener recursos.* Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales.Desventajas* Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae como consecuencia una posible intervención legal.* Si la negociación se hace acredito se deben cancelar tasas pasivas.Formas de Utilización.
¿Cuando y como surge el Crédito Comercial?. Los ejecutivos de finanzas deben saber bien la respuesta para aprovechar las ventajas que ofrece el crédito. Tradicionalmente, el crédito surge en el curso normal de las operaciones diarias. Por ejemplo, cuando la empresa incurre en los gastos que implican los pagos que efectuará mas adelante o acumula sus adeudos con sus proveedores, está obteniendo de ellos un crédito temporal.
Ahora bien, los proveedores de la empresa deben fijar las condiciones en que esperan que se les page cuando otorgan el crédito. Las condiciones de pago clásicas pueden ser desde el pago inmediato, o sea al contado, hasta los plazos más liberales, dependiendo de cual sea la costumbre de la empresa y de la opinión que el proveedor tenga de capacidad de pago de la empresa Una cuenta de Crédito Comercial únicamente debe aparecer en los registros cuando éste crédito comercial ha sido comprado y pagado en efectivo, en acciones del capital, u otras propiedades del comprador. El crédito comercial no puede ser comprado independientemente; tiene que comprarse todo o parte de un negocio para poder adquirir ese valor intangible que lo acompaña. 1.2.- Crédito Bancario.
Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales. Importancia.
El Crédito bancario es una de las maneras mas utilizadas por parte de las empresas hoy en día de obtener un financiamiento necesario. Casi en su totalidad son bancos comerciales que manejan las cuentas de cheques de la empresa y tienen la mayor capacidad de préstamo de acuerdo con las leyes y disposiciones bancarias vigentes en la actualidad y proporcionan la mayoría de los servicios que la empresa requiera. Como la empresa acude con frecuencia al banco comercial en busca de recursos a corto plazo, la elección de uno en particular merece un examen cuidadoso. La empresa debe estar segura de que el banco podrá auxiliar a la empresa a satisfacer las necesidades de efectivo a corto plazo que ésta tenga y en el momento en que se presente.Ventajas. * Si el banco es flexible en sus condiciones, habrá mas probabilidades de negociar un préstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa, lo cual la sitúa en el mejor ambiente para operar y obtener utilidades. * Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto al capital.Desventajas. * Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar indebidamente la facilidad de operación y actuar en detrimento de las utilidades de la empresa. * Un Crédito Bancario acarrea tasa pasivas que la empresa debe cancelar esporádicamente al banco por concepto de intereses.
Formas de Utilización.
Cuando la empresa, se presente con el funcionario de prestamos del banco, debe ser capaz de negociar. Debe dar la impresión de que es competente. Si se va en busca de un préstamo, habrá que presentarse con el funcionario correspondiente con los datos siguientes:
a) La finalidad del préstamo.
b) La cantidad que se requiere.
c) Un plan de pagos definido.
d) Pruebas de la solvencia de la empresa.
e) Un plan bien trazado de cómo espera la empresa desenvolverse en el futuro y lograr una situación que le permita pagar el préstamo.
f) Una lista con avales y garantías colaterales que la empresa está dispuesta a ofrecer, si las hay y son necesarias.
El costo de intereses varía según el método que se siga para calcularlos. Es preciso que la empresa sepa siempre cómo el banco calcula el interés real por el préstamo. Luego que el banco analice dichos requisitos, tomará la decisión de otorgar o no el crédito.
1.3.- Pagaré.
Es un instrumento negociable el cual es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante del pagaré, comprometiéndose a pagar a su presentación, o en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero en unión de sus intereses a una tasa especificada a la orden y al portador.
Importancia. Los pagarés se derivan de la venta de mercancía, de prestamos en efectivo, o de la conversión de una cuenta corriente. La mayor parte de los pagarés llevan intereses el cual se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario. Los instrumentos negociables son pagaderos a su vencimiento, de todos modos, a veces que no es posible cobrar un instrumento a su vencimiento, o puede surgir algún obstáculo que requiera acción legal.. Ventajas.
Es pagadero en efectivo.
Hay alta seguridad de pago al momento de realizar alguna operación comercial. Desventajas.
Puede surgir algún incumplimiento en el pago que requiera acción legal. Formas de Utilización.
Los pagarés se derivan de la venta de mercancía, de prestamos en efectivo, o de la conversión de una cuenta corriente. Dicho documento debe contener ciertos elementos de negociabilidad entre los que destaca que: Debe ser por escrito y estar firmado por el girador; Debe contener una orden incondicional de pagar cierta cantidad en efectivo estableciéndose también la cuota de interés que se carga por la extensión del crédito por cierto tiempo. El interés para fines de conveniencia en las operaciones comerciales se calculan, por lo general, en base a 360 días por año ; Debe ser pagadero a favor de una persona designado puede estar hecho al portador; Debe ser pagadero a su presentación o en cierto tiempo fijo y futuro determinable.
Cuando un pagaré no es pagado a su vencimiento y es protestado, el tenedor del mismo debe preparar un certificado de protesto y un aviso de protesto que deben ser elaborados por alguna persona con facultades notariales. El tenedor que protesta paga al notario público una cuota por la preparación de los documentos del protesto; el tenedor puede cobrarle estos gastos al girador, quien está obligado a reembolsarlos. El notario público aplica el sello de "Protestado por Falta de Pago" con la fecha del protesto, y aumenta los intereses acumulados al monto del pagaré, firmándolo y estampando su propio sello notarial. 1.4.- Línea de Crédito.
La Línea de Crédito significa dinero siempre disponible en el banco, durante un período convenido de antemano.
Importancia. Es importante ya que el banco esta de acuerdo en prestar a la empresa hasta una cantidad máxima, y dentro de cierto período, en el momento que lo solicite. Aunque por lo general no constituye una obligación legal entre las dos partes, la línea de crédito es casi siempre respetada por el banco y evita la negociación de un nuevo préstamo cada vez que la empresa necesita disponer de recursos.Ventajas. * Es un efectivo "disponible" con el que la empresa cuenta.Desventajas. * Se debe pagar un porcentaje de interés cada vez que la línea de crédito es utilizada. * Este tipo de financiamiento, esta reservado para los clientes mas solventes del banco, y sin embargo en algunos casos el mismo puede pedir garantía colateral antes de extender la línea de crédito. * Se le exige a la empresa que mantenga la línea de crédito "Limpia", pagando todas las disposiciones que se hayan hecho.Formas de Utilización.
El banco presta a la empresa una cantidad máxima de dinero por un período determinado. Una vez que se efectúa la negociación, la empresa no tiene mas que informar al banco de su deseo de "disponer" de tal cantidad, firma un documento que indica que la empresa dispondrá de esa suma, y el banco transfiere fondos automáticamente a la cuenta de cheques. El Costo de la Línea de Crédito por lo general se establece durante la negociación original, aunque normalmente fluctúa con la tasa prima. Cada vez que la empresa dispone de una parte de la línea de crédito paga el interés convenido. Al finalizar el plazo negociado originalmente, la línea deja de existir y las partes tendrán que negociar otra si así lo desean. 1.5.- Papeles Comerciales.
Es una Fuente de Financiamiento a Corto Plazo que consiste en los pagarés no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compañías de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir acorto plazo sus recursos temporales excedentes.Importancia. Las empresas pueden considerar la utilización del papel comercial como fuente de recursos a corto plazo no sólo porque es menos costoso que el crédito bancario sino también porque constituye un complemento de los prestamos bancarios usuales. El empleo juicioso del papel comercial puede ser otra fuente de recursos cuando los bancos no pueden proporcionarlos en los períodos de dinero apretado cuando las necesidades exceden los limites de financiamiento de los bancos. Hay que recordar siempre que el papel comercial se usa primordialmente para financiar necesidades de corto plazo, como es el capital de trabajo, y no para financiar activos de capital a largo plazo.Ventajas. * El Papel comercial es una fuente de financiamiento menos costosa que el Crédito Bancario. * Sirve para financiar necesidades a corto plazo, por ejemplo el capital de trabajo.Desventajas. * Las emisiones de Papel Comercial no están garantizadas. * Deben ir acompañados de una línea de crédito o una carta de crédito en dificultades de pago. * La negociación acarrea un costo por concepto de una tasa prima.Formas de Utilización.
El papel comercial se clasifica de acuerdo con los canales a través de los cuales se vende, con el giro operativo del vendedor o con la calidad del emisor. Si el papel se vende a través de un agente, se dice que está colocada con el agente, quien a subes lo revende a sus clientes a un precio mas alto. Por lo general retira una comisión de 1/8 % del importe total por manejar la operación. Por último, el papel se puede clasificar como de primera calidad y de calidad media. El de primera calidad es el emitido por el mas confiable de todos los clientes confiables, mientras que el de calidad media es el que emiten los clientes sólo un poco menos confiables. Esto encierra para la empresa una investigación cuidadosa. El costo del papel comercial ha estado tradicionalmente ½ % debajo de la tasa prima porque, sea que se venda directamente o a través del agente, se eliminan la utilidad y los costos del banco.
El vencimiento medio del papel comercial es de tres a seis meses, aunque en algunas ocasiones se ofrecen emisiones de nueve meses y a un año. No se requiere un saldo mínimo
En algunos casos, la emisión va acompañada por una línea de crédito o por una carta de crédito, preparada por el emisor para asegurar a los compradores que, en caso de dificultades con el pago, podrá respaldar el papel mediante un convenio de préstamo con el banco. Esto se exige algunas veces a las empresas de calidad menor cuando venden papel, y aumentan la tasa de interés real.
1.6.- Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar. Es aquel en la cual la empresa consigue financiar dichas cuentas por cobrar consiguiendo recursos para invertirlos en ella. Importancia.
Es un método de financiamiento que resulta menos costoso y disminuye el riesgo de incumplimiento. Aporta muchos beneficios que radican en los costos que la empresa ahorra al no manejar sus propias operaciones de crédito. No hay costos de cobranza, puesto que existe un agente encargado de cobrar las cuentas; no hay costo del departamento de crédito, como contabilidad y sueldos, la empresa puede eludir el riesgo de incumplimiento si decide vender las cuentas sin responsabilidad, aunque esto por lo general más costoso, y puede obtener recursos con rapidez y prácticamente sin ningún retraso costo.Ventajas. * Es menos costoso para la empresa.
* Disminuye el riesgo de incumplimiento.
* No hay costo de cobranza.
Desventajas. * Existe un costo por concepto de comisión otorgado al agente.
* Existe la posibilidad de una intervención legal por incumplimiento del contrato.Formas de Utilización.
Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente. Por lo regular se dan instrucciones a los clientes para que paguen sus cuentas directamente al agente o factor, quien actúa como departamento de crédito de la empresa. Cuando recibe el pago, el agente retiene una parte por concepto de honorarios por sus servicios a un porcentaje estipulado y abonar el resto a la cuenta de la empresa. La mayoría de las cuentas por cobrar se adquieren con responsabilidad de la empresa, es decir, que si el agente no logra cobrar, la empresa tendrá que rembolsar el importe ya sea mediante el pago en efectivo o reponiendo la cuenta incobrable por otra mas viable.
1.7.- Financiamiento por medio de los Inventarios. Es aquel en el cual se usa el inventario como garantía de un préstamo en que se confiere al acreedor el derecho de tomar posesión garantía en caso de que la empresa deje de cumplir
Importancia.
Es importante ya que le permite a los directores de la empresa usar el inventario de la empresa como fuente de recursos, gravando el inventario como colateral es posible obtener recursos de acuerdo con las formas específicas de financiamiento usuales, en estos casos, como son el Depósito en Almacén Público, el Almacenamiento en la Fabrica, el Recibo en Custodia, la Garantía Flotante y la Hipoteca.Ventajas.* Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es el Inventario de Mercancía
* Brinda oportunidad a la organización de hacer mas dinámica sus actividades.Desventajas. * Le genera un Costo de Financiamiento al deudor.
* El deudor corre riesgo de perder el Inventario dado en garantía en caso de no poder cancelar el contrato.
Formas de Utilización.
Por lo general al momento de hacerse la negociación, se exige que los artículos sean duraderos, identificables y susceptibles de ser vendidos al precio que prevalezca en el Mercado. El acreedor debe tener derecho legal sobre los artículos, de manera que si se hace necesario tomar posesión de ellos el acto no sea materia de controversia.
El gravamen que se constituye sobre el inventario se debe formalizar mediante alguna clase de convenio que pruebe la existencia del colateral. El que se celebra con el banco específica no sólo la garantía sino también los derechos del banco y las obligaciones del beneficiario, entre otras cosas. Los directores firmarán esta clase de convenios en nombre de su empresa cuando se den garantías tales como el inventarío. Además del convenio de garantía, se podrán encontrar otros documentos probatorios entre los cuales se pueden citar el Recibo en Custodia y el Almacenamiento. Ahora bien, cualquiera que sea el tipo de convenio que se celebre, para le empresa se generará un Costo de Financiamiento que comprende algo mas que los intereses por el préstamo, aunque éste es el gasto principal. A la empresa le toca absorber los cargos por servicio de mantenimiento del Inventario, que pueden incluir almacenamiento, inspección por parte de los representantes del acreedor y manejo, todo lo cual forma parte de la obligación de la empresa de conservar el inventario de manera que no disminuya su valor como garantía. Normalmente no debe pagar el costo de un seguro contra pérdida por incendio o robo.
2.- Fuentes y Formas de Financiamiento a Largo Plazo. 2.1.- Hipoteca.
Es un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por el prestatario (deudor) al prestamista (acreedor) a fin de garantiza el pago del préstamo. Importancia.
Es importante señalar que una hipoteca no es una obligación a pagar ya que el deudor es el que otorga la hipoteca y el acreedor es el que la recibe, en caso de que el prestamista no cancele dicha hipoteca, la misma le será arrebatada y pasará a manos del prestatario.
Vale destacar que la finalidad de las hipotecas por parte del prestamista es obtener algún activo fijo, mientras que para el prestatario es el tener seguridad de pago por medio de dicha hipoteca así como el obtener ganancia de la misma por medio de los interese generados.
Ventajas.
* Para el prestatario le es rentable debido a la posibilidad de obtener ganancia por medio de los intereses generados de dicha operación.· Da seguridad al prestatario de no obtener perdida al otorgar el préstamo.· El prestamista tiene la posibilidad de adquirir un bienDesventajas.· Al prestamista le genera una obligación ante terceros.· Existe riesgo de surgir cierta intervención legal debido a falta de pago.Formas de Utilización.
La hipoteca confiere al acreedor una participación en el bien. El acreedor tendrá acudir al tribunal y lograr que la mercancía se venda por orden de éste para Es decir, que el bien no pasa a ser del prestamista hasta que no haya sido cancelado el préstamo. Este tipo de financiamiento por lo general es realizado por medio de los bancos.
2.2.- Acciones.
Las acciones representan la participación patrimonial o de capital de un accionista dentro de la organización a la que pertenece.Importancia. Son de mucha importancia ya que miden el nivel de participación y lo que le corresponde a un accionista por parte de la organización a la que representa, bien sea por concepto de dividendos, derechos de los accionista, derechos preferenciales, etc.Ventajas. * Las acciones preferentes dan el énfasis deseado al ingreso.
* Las acciones preferentes son particularmente útiles para las negociaciones de fusión y adquisición de empresas.
Desventajas * El empleo de las acciones diluye el control de los actuales accionistas.
* El costo de emisión de acciones es alto.
Formas de Utilización.
Las acciones se clasifican en Acciones Preferentes que son aquellas que forman parte del capital contable de la empresa y su posesión da derecho a las utilidades después de impuesto de la empresa, hasta cierta cantidad, y a los activos de la misma,. También hasta cierta cantidad, en caso de liquidación; Y por otro lado se encuentran las Acciones Comunes que representan la participación residual que confiere al tenedor un derecho sobre las utilidades y los activos de la empresa, después de haberse satisfecho las reclamaciones prioritarias por parte de los accionistas preferentes. Por esta razón se entiende que la prioridad de las acciones preferentes supera a las de las acciones comunes. Sin embargo ambos tipos de acciones se asemejan en que el dividendo se puede omitir, en que las dos forman parte del capital contable de la empresa y ambas tienen fecha de vencimiento.¿Qué elementos se deben considerar respecto al empleo de las Acciones Preferentes o en su defecto Comunes? Se debe tomar aquella que sea la mas apropiada como fuente de recurso a largo plazo para el inversionista.¿Cómo vender las Acciones? Las emisiones mas recientes se venden a través de un suscriptor, el método utilizado para vender las nuevas emisiones de acciones es el derecho de suscripción el cual se hace por medio de un corredor de inversiones. Después de haber vendido las acciones, la empresa tendrá que cuidar su valor y considerar operaciones tales como el aumento del número de acciones, la disminución del numero de acciones, el listado y la recompra. 2.3.-Bonos.
Es un instrumento escrito en la forma de una promesa incondicional, certificada, en la cual el prestatario promete pagar una suma especificada en una futura fecha determinada, en unión a los intereses a una tasa determinada y en fechas determinadas.Importancia. Cuando una sociedad anónima tiene necesidad de fondos adicionales a largo plazo se ve en el caso de tener que decidir entre la emisión de acciones adicionales del capital o de obtener préstamo expidiendo evidencia del adeudo en la forma de bonos. La emisión de bonos puede ser ventajosa si los actuales accionistas prefieren no compartir su propiedad y las utilidades de la empresa con nuevos accionistas. El derecho de emitir bonos se deriva de la facultad para tomar dinero prestado que la ley otorga a las sociedades anónimas. El tenedor de un bono es un acreedor; un accionista es un propietario. Debido a que la mayor parte de los bonos tienen que estar respaldados por activos fijos tangibles de la empresa emisora, el propietario de un bono posiblemente goce de mayor protección a su inversión, el tipo de interés que se paga sobre los bonos es, por lo general, inferior a la tasa de dividendos que reciben las acciones de una empresa.Ventajas. * Los bonos son fáciles de vender ya que sus costos son menores. * El empleo de los bonos no diluye el control de los actuales accionistas. * Mejoran la liquidez y la situación de capital de trabajo de la empresa.Desventajas. * La empresa debe ser cuidadosa al momento de invertir dentro de este mercadoFormas de Utilización.
Cada emisión de bonos está asegurada por una hipoteca conocida como "Escritura de Fideicomiso".
El tenedor del bono recibe una reclamación o gravamen en contra de la propiedad que ha sido ofrecida como seguridad para el préstamo. Si el préstamo no es cubierto por el prestatario, la organización que el fideicomiso puede iniciar acción legal a fin de que se saque a remate la propiedad hipotecada y el valor obtenido de la venta sea aplicada al pago del a deudo Al momento de hacerse los arreglos para la expedición e bonos, la empresa prestataria no conoce los nombres de los futuros propietarios de los bonos debido a que éstos serán emitidos por medio de un banco y pueden ser transferidos, más adelante, de mano en mano. En consecuencia la escritura de fideicomiso de estos bonos no puede mencionar a los acreedores, como se hace cuando se trata de una hipoteca directa entre dos personas. La empresa prestataria escoge como representantes de los futuros propietarios de bonos a un banco o una organización financiera para hacerse cargo del fideicomiso. La escritura de fideicomiso transfiere condicionalmente el titulo sobre la propiedad hipotecada al fideicomisario Por otra parte, los egresos por intereses sobre un bono son cargos fijos el prestatario que deben ser cubiertos a su vencimiento si es que se desea evitar una posible cancelación anticipada del préstamo. Los intereses sobre los bonos tienen que pagarse a las fechas especificadas en los contratos; los dividendos sobre acciones se declaran a discreción del consejo directivo de la empresa. Por lo tanto, cuando una empresa expide bonos debe estar bien segura de que el uso del dinero tomado en préstamo resultará en una en una utilidad neta que sea superior al costo de los intereses del propio préstamo. 2.4.- Arrendamiento Financiero.
Es un contrato que se negocia entre el propietario de los bienes(acreedor) y la empresa (arrendatario) a la cual se le permite el uso de esos bienes durante un período determinado y mediante el pago de una renta específica, sus estipulaciones pueden variar según la situación y las necesidades de cada una de las partes.Importancia. La importancia del arrendamiento es la flexibilidad que presta para la empresa ya que no se limitan sus posibilidades de adoptar un cambio de planes inmediato o de emprender una acción no prevista con el fin de aprovechar una buena oportunidad o de ajustarse a los cambios que ocurran e el medio de la operación. El arrendamiento se presta al financiamiento por partes, lo que permite a la empresa recurrir a este medio para adquirir pequeños activos. Por otra parte, los pagos de arrendamiento son deducibles del impuesto como gasto de operación, por lo tanto la empresa tiene mayor deducción fiscal cuando toma el arrendamiento. Para la empresa marginal el arrendamiento es la única forma de financiar la adquisición de activo. El riesgo se reduce porque la propiedad queda con el arrendado, y éste puede estar dispuesto a operar cuando otros acreedores rehúsan a financiar la empresa. Esto facilita considerablemente la reorganización de la empresa.Ventajas. * Es en financiamiento bastante flexible para las empresas debido a las oportunidades que ofrece.
* Evita riesgo de una rápida obsolescencia para la empresa ya que el activo no pertenece a élla.
* Los arrendamientos dan oportunidades a las empresas pequeñas en caso de quiebra.Desventajas. * Algunas empresas usan el arrendamiento para como medio para eludir las restricciones presupuestarias cuando el capital se encuentra racionado. * Un contrato de arrendamiento obliga una tasa costo por concepto de intereses.· La principal desventaja del arrendamiento es que resulta más costoso que la compra de activo.
Forma de Utilización.
Consiste en dar un préstamo a plazo con pagos periódicos obligatorios que se efectúan en el transcurso de un plazo determinado, generalmente igual o menor que la vida estimada del activo arrendado. El arrendatario(la empresa) pierde el derecho sobre el valor de rescate del activo (que conservará en cambio cuando lo haya comprado).
La mayoría de los arrendamiento son incancelables, lo cual significa que la empresa está obligada a continuar con los pagos que se acuerden aún cuando abandone el activo por no necesitarlo mas. En todo caso, un arrendamiento no cancelable es tan obligatorio para la empresa como los pagos de los intereses que se compromete.
Una característica distintiva del arrendamiento financiero es que la empresa(arrendatario) conviene en conservar el activo aunque la propiedad del mismo corresponda al arrendador Mientras dure el arrendamiento, el importe total de los pagos excederá al precio original de compra, porque la renta no sólo debe restituir el desembolso original del arrendador, sino también producir intereses por los recursos que se comprometen durante la vida del activo.Conclusión...... Podemos concluir señalando la importancia que tienen tanto los financiamientos a Corto o Largo Plazo que diariamente utilizan las distintas organizaciones, brindándole la posibilidad a dichas instituciones de mantener una economía y una continuidad de sus actividades comerciales estable y eficiente y por consecuencia otorgar un mayor aporte al sector económico al cual participan.
Financiamiento
La provisión de financiamiento eficiente y afectivo ha sido reconocida como un factor clave para asegurar que aquellas empresas con potencial de crecimiento puedan expandirse y ser más competitivas. Las dificultades de acceso al crédito no se refieren simplemente al hecho de que no se puedan obtener fondos a través del sistema financiero; de hecho cabría esperar que si esto no se soluciona, no todos los proyectos serían automáticamente financiados. Las dificultades ocurren en situaciones en las cuáles un proyecto que es viable y rentable no es llevado a cabo (o es restringido) porque la empresa no obtiene fondos del mercado.
Como se ha visto anteriormente, las MYPE, necesitan de capital en efectivo para hacer frente a los distintos gastos de inversión y de operaciones. Es importante asesorarlas para que sepan escoger la mejor fuente de financiación.
Generalmente, dentro de las MYPE existe un segmento que, por sus condiciones de informalidad, no tiene acceso a las fuentes formales de crédito. Esto por no tener las garantías suficientes lo cual las obliga a recurrir a fuentes informales que, en algunos casos, cobran tasas de interés muy altas que les impiden salir adelante.
En América Central, 480.000 microempresas, Es decir el 80% del total, son atendidas con servicios financieros, esencialmente crédito; alrededor de 90.000 (15%) recibe alguna forma de capacitación y otras 30.000 (5%) cuentan con algún tipo de asistencia técnica. El segmento atendido Es el de la microempresa y no los auto empleados, que representan la mayoría.
El 75% de las organizaciones que brindan crédito a la microempresa, aparecieron en esta década. De éstas, el 60% administra pequeños programas de crédito con una atención del 15% de la cartera, mientras que un 20% atiende a más del 60% de la cartera. Los saldos unitarios promedio oscilan entre US$ 200 y 800, con plazos promedios de 13 medes. Los auto empleados y las microempresas pagan las tasas más altas. La tasa efectiva promedio cobrada se ubica en 1.42 sobre la tasa comercial de cada país, y el algunos países esta tasa puede llegar a ser el doble de la comercial. Sólo el 10% de la cartera se encuentra colocada con tasas equivalentes a 1 o menores que la tasa comercial.
El predominio de las instituciones financieras se explica, por un lado, por la necesidad del capital de la microempresa y, por otro, por las ventajas que representa para este tipo de instituciones prestar este servicios al poder llegar a ser sostenibles, ahora que la cooperación internacional ha disminuido las donaciones.
Las modalidades de crédito más efectivas son las del crédito individual en función de la capacidad de pago personal de los usuarios, como los bancos comunales.
Instituciones Financieras
En nuestros países existe un gran número de instituciones de financiamiento de tipo comunitario, privado público e internacional. Estas instituciones otorgan créditos de diverso tipo, a diferentes plazos, a personas y organizaciones. Existen en el reglamento de la ley de instituciones del sistema financiero de cada uno de los países. Están sometidas a la supervisión y al control de la superintendencia de bancos, que encada país tiene un nombre distinto. Estas instituciones se clasifican como:
Instituciones financieras privadas : bancos, sociedades financieras, asociaciones mutualistas de ahorro y crédito para la vivienda, cooperativas de ahorro y crédito que realizan intermediación financiera con el público.
Instituciones financieras públicas : bancos del Estado, cajas rurales de instituciones estables. Estas instituciones se rigen por sus propias leyes, pero están sometidas a la legislación financiera de cada país y al control de la superintendencia de bancos.
Entidades financieras: este Es el nombre que se le da a las organizaciones que mantiene líneas de crédito para proyectos de desarrollo y pequeños proyectos productivos a favor de las poblaciones pobres. Incluyen los organismos internacionales, los gobiernos y las ONG internacionales o nacionales. Estas entidades se rigen por las políticas de cooperación técnica y económica internacional y han logrado indudables niveles de calificación y experiencia que las habilitan en la prestación del crédito. Sin embargo, la mayoría no son funcionales en el marco de condiciones reales de mercado, Es decir si tuvieran que cobrar el crédito a la tasa de interés que les permita pagar sus gastos para obtener una utilidad.
Financiamiento para el desarrollo
El financiamiento para el desarrollo viene principalmente de recursos del Estado y de organismos financieros internacionales: el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el Banco Mundial (BM), el Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE), el programa de Naciones Unidad para el Desarrollo (PNUD), la Comunidad Económica Europea, (CEE) entre otros.
Por lo general, estos recursos de origen externo exigen, como contraparte, aportes de recursos nacionales para proyectos de desarrollo. En los últimos años, el financiamiento para el desarrollo a favor de la población pobre y de grupos específicos como las mujeres a adquirido una importancia significativa. Estos fondos se canalizan para proyectos productivos y otros servicios no financieros, a través de las ONG internacionales y nacionales.
¿Qué es el crédito y dónde obtenerlo?
El crédito es el dinero en efectivo que recibimos para hacer frente a una necesidad financiera y que nos comprometemos a pagar en un plazo determinado, a un precio determinado (interés), con o sin pagos parciales, y ofreciendo de nuestra parte garantías de satisfacción de la entidad financiera que le aseguren el cobro del mismo.
La respuesta a dónde obtener el crédito no Es difícil, pero sí Es muy amplia y compleja por la variedad de posibilidades que se ofrecen de acuerdo con el país. Hay dos tipos de crédito: el bancario y el no bancario.
Crédito Bancario
El crédito bancario proviene de bancos estatales y de bancos privados.
Préstamos de Bancos Estatales
Son variadas las entidades públicas que actúan o han actuado en nuestros países como entidades financieras, entre ellas se destacan los bancos de desarrollo, de fomento, comerciales, mixtos, agrario, industrial, de vivienda.
A este tipo de préstamos tienen acceso las MYPE que reúnan una serie de condiciones, entre las cuáles están: demostrar que han estado funcionando por un tiempo suficiente, que tienen bienes propios como garantía, rentabilidad del proyecto, ser confiables en términos de pago, que lleven una contabilidad básica, clientela establecida.
La mayoría de los préstamos que se otorgan son de corto plazo, por lo cual se ven limitados a adquirir activos fijos como tierra, local, maquinaria y quipos que son bienes que sólo pueden ser amortizados en el mediano y largo plazo, sin causar problemas de flujo.
Para obtener este tipo de préstamos la MYPE debe firmar un pagaré, tener fiadores o activos que puedan ponerse en garantía. El pago del capital y de los intereses lo establece el banco.
Es bueno, antes que nada, conocer bien la gama de posibilidades que se ofrecen y cuáles son las más convenientes.
• El préstamo personal es el más sencillo y se concede en función de la solvencia del solicitante y su capacidad de pago.
• El préstamo comercial o de corto plazo es a menos de un año y por lo general a 90 días. Constituye en los hechos, un adelanto de 90 días del dinero que la empresa espera cobrar de sus clientes. Por eso se pagan intereses y/o comisiones. Un buen empresario debe aprender a disminuir al máximo posible el pago de intereses y comisiones.
• El préstamo a largo plazo mayor a un año , requiere mayores garantías, o más fuertes (garantías reales) que los de corto plazo que generalmente las MYPE y en ellas, las mujeres, tienen mayor dificultad a obtener. Se utilizan para financiar inversiones en activos fijos (muebles o inmuebles). Este tipo de préstamo requiere de una justificación mayor, que puede alcanzar hasta la presentación de un proyecto. Supone un seguimiento continuo por parte del Banco, debido a la extensión del plazo a las variaciones que se pueden producir en este tiempo.
Préstamos de Bancos Privados
Las condiciones exigidas por los bancos privados, en términos de tasas de interés, plazo y garantías son más duras que las de los bancos públicos. De allí que sea muy difícil para las MYPE tener acceso a sus recursos, solo cuando estos bancos canalizan fondos internacionales específicos para pequeñas unidades productivas el o la dueña de la MYPE pueden tener acceso.
Crédito No Bancario
El crédito no bancario Es cualquier préstamo que no sea otorgado por los bancos del sistema bancario del país. En muchos casos, no Es supervisado por las autoridades monetarias del país (Banco Central o Superintendencia de Bancos u otra similar).
Las siguientes son las formas más comunes que asume la oferta de crédito: Financiación propia: ahorro personal o familiar, Préstamos amigos, vecinos, Préstamos ONG, Préstamos proveedores de maquinaria o quipo, Crédito comercial, otras entidades financieras.
Financiación Propia: Ahorro Personal o Familiar
Lo primero que debe hacer una empresa, cuando necesite financiación, Es averiguar si ella posee esos medios y si son utilizables. Un exceso de recursos financieros disponibles o un capital de trabajo muy alto, así como inmovilizaciones excesivas (por ejemplo, máquinas en desuso), pueden ser la fuente de financiación propia, que la empresa esta buscando. Es la financiación más económica y la que origina menores dificultades de obtención.
Las MYPES comúnmente tienen una gran limitación de dinero y, a veces, esto no les permite realizar alguna inversión o pagar gastos de operación. Esto se ve agravado por el hecho de que, al carecer de bienes que puedan servir de garantía, no pueden acceder a otras fuentes de financiamiento. Por lo anterior, las MYPE más descapitalizadas inician sus operaciones con sus bajos ahorros personales o familiares. De este modo no alcanzan el nivel de operación requerido para obtener un ingreso suficiente y cubrir así sus necesidades personales.
Préstamos de Amigos Vecinos
Esta Es una fuente a la que recurren las MYPE, a pesar de que muchas veces cobran intereses de usura. Sin embargo, son fuentes que no solicitan ningún tipo de garantía y brindan el dinero de inmediato. El crédito oportuno y sin requisitos son aspectos fundamentales para la sobre vivencia por lo que las altas tasas de interés no son un motivo para rechazar la oferta. Desafortunadamente en muchos casos, por el tipo de relación que se establece, los prestamistas se sienten con el derecho de opinar sobre las decisiones que se deben tomar en la empresa, lo que impide que el empresario se desenvuelva libremente.
Préstamos Organizaciones No Gubernamentales
Una de las pocas fuentes de financiamiento que ofrece a las MYPE condiciones adecuadas en cuanto a tasas de interés y plazos son las organizaciones gubernamentales sin fines de lucro, ONG, que tienen como parte de su misión organizacional el apoyar a las personas más desfavorecidas. Además, la mayoría de ellas brinda una asistencia técnica que le permita al futuro empresario mejorar sus métodos de trabajo, de producción, mercadeo de productos, contabilidad, entre otros.
Préstamos Proveedores De Maquinaria Y Equipo
Poder comprar estos activos las MYPE recurren a empresas que les brinden las condiciones adecuadas de plazo para poder pagarlos. Este equipo queda como garantía y no puede ser utilizado como garantía en otro préstamo. También existe empresas que alquilan maquinaria con la posibilidad de compra (leasing).
Crédito Comercial
Según su actividad, la MYPE puede negociar prórroga en el plazo de sus pagos (60 ó 90 días, por ejemplo), ante acreedores o proveedores. Las posibilidades de obtener financiamiento por estas gestiones dependerán en buena medida de la situación del mercado, y de la capacidad de gestión de la empresa ante las otras empresas que tratan con ella: los proveedores y los propios clientes.
Esta Es una de las fuentes que más utilizan las MYPE con mejores condiciones económicas. El préstamo que se otorga depende de los factores fundamentales: el conocimiento y confianza que tenga el proveedor de la persona empresaria y del tipo de negocio al que se dedique. El préstamo que se otorga Es de corta duración; en general, 30 días.
Este tipo de préstamo le permite a la MYPE contar con los insumos y materiales necesarios para producir y, por otra parte, también le permite dar crédito a sus clientes al financiarles sus ventas.
Otras Entidades Financieras
Hoy día se está viviendo un proceso bastante generalizado de transformación del sistema financiero. Además, la modernización, vía computación, nos lleva a la época de los cajeros automáticos, la intercomunicación electrónica, las tarjetas de crédito, y otras innovaciones. Se produce una gran competencia entre entidades y casi desaparece la frontera entre entidades domésticas y las internacionales. Esto obliga a mirar bien, a observar a fondo la oferta, para elegir lo más conveniente para nuestras empresas.
Según cada país de la región, se las puede identificar por ser reconocidas formalmente, o bien porque están actuando de hecho, sin control ni registro de la autoridad bancaria. Son similares a los bancos pero suelen cambiar la flexibilidad y agilidad, por intereses y comisiones más elevados, cuando “facilitan” el financiamiento.
Algunas de ellas se dedican a cobrar la facturación producida entre el cliente y la empresa ( factoraje o “factoring), asumiendo el riesgo de las facturas impagas, ofrecen liquidez a cambio de facturas conformadas pero, por supuesto, que a un elevado costo. También han surgido otras empresas como:
• Las empresas de seguros, que buscan rentabilidad y exigen garantías de alta liquidez.
• Los agentes hipotecarios que financian construcción de inmuebles contra hipotecas y
• Las sociedades de capital de riesgo que buscan colocar capital en proyectos con buenas perspectivas. Utilizan variadas formas de asociación.
Crédito Alternativo
El crédito alternativo es un concepto menos preciso y que contrasta con el crédito tradicional de los bancos, financieras y cooperativas de ahorro y crédito. Se refiere a cualquier institución financiera “que se sale del crédito tradicional, que atiende a una clientela que normalmente no Es sujeto de crédito, o que desarrolla servicios financieros innovativos.... Tiene un enfoque de desarrollo atendiendo a segmentos de población que no participan de manera plena en los procesos de desarrollo económico.
Las instituciones que manejan crédito alternativo son: grande proyectos de cooperación internacional como los del Fondo para el Desarrollo, FIDA, la Agencia para el Desarrollo Internacional de los Estados Unidos de Norteamérica, AID y la Comunidad Económica Europea, CEE; dependencias del gobierno con líneas especiales de financiamiento de agencias internacionales no gubernamentales y las cooperativas y asociaciones gremiales con financiamiento propio e internacional.
Este tipo de crédito ha cobrado vigencia porque tiene características diferentes al crédito bancario: son formas de financiamiento más cercanas y, por lo tanto, seleccionan mejor a su clientela; son más respetados en al comunidad, brindan asistencia técnica, son menos burocráticos, piden garantías adaptadas a la situación de la persona, sus costos son más bajos que en la banca y, generalmente, la tasa de interés Es más baja.
A pesar de las ventajas anteriores, las carteras de crédito alternativo sufren problemas: pérdidas por morosidad, los sistemas contables no permiten dar seguimiento, la flexibilidad de los técnicos en cuánto a la mora hace que la institución pierda prestigio y la gente no le pague, costos administrativos altos, bajas tasas de interés que no les permiten cubrir costos.
Este tipo de créditos llega poco a las mujeres por diferentes motivos: por que los productos financieros no se adaptan a su situación, o su rol en la familia y en la comunidad y a su capacidad de respaldo ya que los bines no están a su nombre; las actividades productivas que realizan son más diversas, y por lo tanto, los financiadores no tienen el conocimiento de cómo ellas manejan el dinero, cómo priorizan los gastos de la familia. A pesar de lo anterior, numerosos estudios han demostrado que las mujeres son mejores pagadoras que los hombres.
Requisitos para Obtener Crédito
Los requisitos para acceder al crédito dependen del tipo de institución financiera (banco privado, cooperativa, ONG). También dependen de la línea de financiamiento que se vaya a usas. Sin embargo, se pueden identificar aspectos comunes como los siguientes:
• Presentar la solicitud de crédito ante la institución financiera de su confianza, acompañando el proyecto al cual se destinará el crédito.
• La institución analiza y evalúa la solicitud.
• Si el análisis y la evaluación de la institución son favorables, ésta prueba el crédito.
• Firma de documentos de respaldo y constitución de garantías .
Componentes de una Operación Crédito
Monto Del Crédito
Normalmente el monto del crédito Es la suma del capital propiamente dicho, o sea el dinero que no entrega la institución, más los intereses calculados por anticipado, los cuales deberemos pagar al vencimiento.
Si le pedimos a la entidad financiera un crédito a tres meses de plazo, por 5.000 quetzalespara pagar la madera de las mesas, y 3.000 para el pago de los otros materiales y la mano de obra, el monto va a ser 8.000 Quetzales. A esta suma deben sumársele los intereses, que se calculan así:
8.000 a un plazo de tres meses, al 10% anual
8.000 x 0.10 x 3 /12 = 200 el interés será de $200
el monto del crédito será de 8.000 + 200, o sea $8.200.
Los intereses
El interés en el precio que cobran por prestar el dinero por un plazo determinado. Estos intereses se miden en un por ciento anual (10%, como ya se vio, por ejemplo). Las formas de cobrar los intereses más corrientes en la región son:
Tasa Lineal: Es una fórmula de interés simple que calcula la tasa establecida sobre el capital del crédito hasta el vencimiento del plazo fijado.
La tasa de interés más utilizada Es la TEA, y hay tablas de cálculo que son de fácil manejo. Esto le permitirá a la persona asesora y a la empresaria de la MYPE hacer los cálculos, lo cual facilita la toma de decisiones.
Plazo De Repago
Es el tiempo expresado en días, meses o años, que otorga la entidad financiera o que se pacta con ésta para la devolución del capital del crédito. Puede ser un plazo único, determinado o fijo. Por ejemplo: 30 días, 180 días o un año. Puede también ser un plazo determinado, pero con pagos parciales, mensuales o trimestrales por ejemplo: plazo de 1 año con pagos mensuales; o plazo de 2 años por gagos trimestrales.
Período De Gracia
Es el tiempo, dentro del plazo principal, que se otorga o pacta para no pagar el capital o bien el capital e intereses del crédito.
La gracia Es un instrumento muy útil para los tomadores de crédito. Un desahogo inicial de obligaciones financieras, en momentos en que la inversión realiza con el crédito aún no genera los ingresos esperados, Es un buen apoyo, que facilitará el cumplimiento de los pagos.
Normalmente la gracia Es utilizada en los créditos a mediano y largo plazo para la financiación de inversiones en las empresas. Según sea el proyecto a financiar, y según sean los plazos de los créditos, las gracias que se otorguen serán de seis meses o más. Si va a ser de más de seis meses, la gracia que se otorgue será solo de capital y en ese período habrá que pagar los intereses.
Amortización
La amortización, pagos parciales o cuotas son formas de cancelación o pago de los créditos. Los créditos a plazo fijo, generalmente, tienen una única amortización al vencimiento. Los créditos en cuotas o amortizables son los que se pactan con pagos parciales, mensuales por ejemplo, en general en cuotas iguales.
Los créditos a plazo fijo, según se acuerde con la entidad financiera, pueden renovarse por un plazo mayor que el inicial. Seguramente se le exigirá el deudor el pago de los intereses y parte del capital.
Garantías
Las garantías consisten en el respaldo real o patrimonial, que se solicitan para asegurarse el cobro final del crédito que nos otorgan. Para las mujeres Es más difícil contar con las prendas y garantías requeridas, no tanto por incapacidad económica, sino por las condiciones de desigualdad de género.
Existen diversos tipos de garantías que varían de acuerdo al monto, tipo, plazo que se otorgue. Entre ellas están las garantías reales y la fiduciaria.
Garantías Reales
Este tipo de garantía de muy frecuente uso, consiste en afectar un bien inmobiliario de propiedad del solicitante de crédito, en forma de prenda o hipoteca.
La prenda se hace sobre bienes muebles (vehículos o maquinarias, equipo). Y la hipoteca, sobre bienes inmuebles (terrenos, edificios, galpones, etc.). tanto las prendas como las hipotecas son operaciones con formas de contratos, que están reguladas por la ley. Para que tengan valor como garantías, deberán ser registradas generalmente para evitar la superposición de acreedores en e el caso de que debe ser rematado el bien para cobrarse la deuda.
Normalmente, en la región, las prendas e hipotecas de bienes se computan como garantías en una relación de 2 a 1. La entidad financiera hace una tasación del bien, valorándolo por la estimación de su valor de venta. Los bienes prendados o hipotecados no utilizarán en general nuevas afectaciones como garantías reales.
Garantía Fiduciaria
Este tipo de garantía Es personal y consiste en que el solicitante del crédito presente una o varias personas fiadores que deben tener ciertos requisitos, como un monto mínimo de ingreso que pueda responder por el crédito, en caso que no se pague el préstamo por parte de la persona que lo solicite.
Consideraciones Para Otorgar Un Crédito
Los antecedentes bancarios o con otras entidades financieras de la empresa son datos fundamentales cuando se va a resolver una solicitud de crédito.
La empresa, además de las garantías propias que puede ofrecer, puede prometer garantías complementarias de distinto tipo. Es bastante común, en algunos créditos, la garantía solidaria aportada en forma conjunta por otras MYPE.
Aplicación de la tecnología de información en las finanzas

En este artículo de publicación se da una introducción sobre la necesidad y el impacto de la tecnología de información en el campo de las finanzas. Posteriormente, se describe la situación y relación actual entre las finanzas y la tecnología de información tanto en Estados Unidos, como en distintos países latinoamericanos. Se analiza el impacto que ha tenido la nueva regulación Sarbanes-Oxley en el uso de tecnología de información en el área de finanzas. En la tercera sección de este artículo se describen ejemplos recientes y aplicaciones concretas de empresas a nivel mundial que han utilizado con éxito los sistemas tecnológicos financieros para desempeñar sus funciones diarias y para lograr ventajas competitivas mediante el uso de estos sistemas. La tecnología de información también es utilizada por organismos públicos como las Bolsas Internacionales de Valores. Los aspectos del área de finanzas en las cual se enfoca este artículo son: presupuestos y planeación, análisis financiero, cierres financieros de mes, tesorería, administración de inventario, créditos y cobranzas y cuentas por pagar. Al final de este artículo se presenta una conclusión de los beneficios y del valor agregado de utilizar la tecnología de información en el área de finanzas.
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La pirámide del regalo de donantes es la fundación de cualquier programa organizado de la movilización de fondos. La meta estratégica de cualquier fundraiser es maximizar el número de personas en la base dispensadora de aceite y mover a donantes desde la base de la pirámide a un punto tan alto como su capacidad e interés los tomarán. Serendipity y los regalos grandes inesperados hacen una parte en movilización de fondos; pero el planeamiento estratégico, la gerencia cuidadosa, y la buena administración son los elementos esenciales de construir un buen programa de la movilización de fondos en un cierto plazo. Esta sesión explicará cómo crear los clubs y la caminata anuales del regalo del fondo con el proceso de la movilización de fondos del acontecimiento especial a las llamadas telefónicas de la solicitación de la carta recordativa.




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La educación ha sido influenciada grandemente rápidamente cambiando tecnología y la disponibilidad de aumento de la información. Muchas universidades y universidades han avanzado perceptiblemente cuando viene a la tecnología que incorpora en el ambiente que aprende con uso de computadora creciente de los estudiantes, instalando el acceso del Internet de la sala de clase, utilizando ambientes que aprenden Networked y proporcionando cursos en línea. A medida que continuamos haciéndote las inversiones que nos asistirán en la preparación de nuestros estudiantes tener éxito en la mano de obra, hecharemos una ojeada las cuales las inversiones tendrán el impacto más grande y las cuales alinean las tecnologías lo más mejor posible con la estrategia y la misión de nuestras instituciones.


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Incluso la facultad más dedicada descubre a menudo que sus estudiantes no han aprendido lo que están intentando enseñar - y que mucho de lo que aprenden los estudiantes se olvida rápidamente después del examen final. Los métodos de prueba tradicionales han demostrado a medidas limitadas del estudiante que aprendían, y son a menudo contrarios con el énfasis de aumento puesto en la capacidad de estudiantes de pensar analíticamente, de entender y de comunicarse en los niveles cuadro detallado y del “grande”, y de adquirir de siempre habilidades de la dirección. Los métodos innovadores del gravamen acentúan niveles más profundos de aprender y dan a instructores la regeneración valiosa durante un curso. Esta sesión examinará métodos para facilitar la mejora de calidad continua de planes de estudios y la instrucción con el gravamen de los resultados del estudiante.


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Virtualmente todo el negocio, y así mucho de lo que significa ser un líder de negocio eficaz, serán influenciados cada vez más por las fuerzas internacionales y globales que se mueven adelante. Para continuar con los cambios actuales debemos fomentar el conocimiento y la práctica de la dirección corporativa estratégica global con la investigación del corte-borde, educación de alta calidad, público constructivo excede, y las actividades catalíticas/del establecimiento de una red. Es vital que las escuelas de negocio desarrollen a los líderes que alcanzarán alto rendimiento en el mundo global del negocio. Esta sesión facilitará la comprensión indispensable del ambiente externo del negocio internacional que incluye a las variables, a las ediciones, a los flujos, a las fuerzas, a los factores y a instituciones que obran recíprocamente llevando sobre el diseño, la conducta y el funcionamiento estratégicos eficaces del negocio hechos a través de las fronteras.


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El planeamiento estratégico es una herramienta de gerencia. Como con cualquier herramienta de gerencia, se utiliza para un propósito solamente: para ayudar a una organización hacer un trabajo mejor - de enfocar tu energía, de asegurarse de que los miembros de la organización están trabajando hacia las mismas metas, para determinar y de ajustar la dirección de la organización en respuesta a un ambiente que cambia. Esta sesión discutirá cómo desarrollar un plan estratégico basado sobre decisiones y las acciones fundamentales que forma y la guía cuál es tu escuela, universidad, o departamento, qué hace, y porqué lo hace, con un foco en el futuro.


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REUNIONES DEL TABLERO
Reuniones regulares. Las reuniones regulares del tablero serán celebradas en tales, las horas y los lugares que el tablero señale. A menos que sean determinadas de otra manera por adelantado por el tablero, todas las reuniones regulares sean celebradas en Houston.
Reuniones especiales. El presidente del tablero convocará una reunión especial del tablero:
(1) sobre recibo de una petición escrita firmó por por lo menos cinco (5) miembros del tablero; o(2) sobre la concurrencia del presidente y de un otro oficial del tablero que hay una necesidad de una reunión especial. Conforme al código 106.11 y 106.12 de la educación, el tablero de regentes.
Aviso de reuniones. El presidente hará la notificación escrita de las reuniones regulares del tablero ser enviado a cada regente por lo menos diez días (l0) antes de la fecha de la reunión. En caso de que la fecha de una reunión regular haya sido cambiada por el consenso de una mayoría del tablero, escrita la notificación será dado dentro de cinco (5) días de la nueva fecha.
Aviso de reuniones especiales. El aviso de cualquier reunión especial del tablero indicará la fecha, la época, y el lugar de tal reunión y será remitido a los miembros del tablero no no menos que setenta y dos (72) horas antes de la época de la reunión; con tal que, sin embargo, esa tal reunión se celebre sobre un aviso más corto siempre que la concurrencia del teléfono se obtenga por lo menos de cinco (5) miembros del tablero.
Requisitos del aviso.Un cuerpo gubernamental dará el aviso escrito de la fecha, de la hora, del lugar, y del tema de cada reunión celebrada por el cuerpo gubernamental. Un cuerpo gubernamental debe dar al público la comunicación previa de los temas que considerará en una reunión abierta o una sesión ejecutiva cerrada. Las acciones gubernamentales tomadas en la violación de los requisitos del aviso del acto abierto de las reuniones son voidable. Si algunas acciones tomadas en una reunión no violan los requisitos del aviso mientras que lo hacen otras, sólo las acciones en la violación del acto son voidable. El código del gobierno de Tejas, §551.041 el aviso debe ser suficiente informar al público en general de los temas ser considerado durante la reunión.
Renuncia del aviso. Siempre que se requiera el aviso de ser dado bajo estas reglas y regulaciones, una renuncia de eso en la escritura firmó por las personas dadas derecho a decir el aviso, si antes o después del tiempo en esto, será juzgada equivalente además. La atención en cualquier reunión de un regente concluyente será juzgada una renuncia del aviso de esa reunión a menos que la objeción se haga además en tal reunión.
Quorum. Una mayoría de los regentes será necesaria y suficiente constituir un quorum para la transacción del negocio, y el acto de una mayoría de los regentes presentes y que votan en una reunión debido convocada del tablero o de cualquier comité será el acto del tablero o de ese comité, a menos que como puede ser proporcionado de otra manera por estas reglas y regulaciones.
5.8. Abrir la transacción del negocio. El tablero puede tramitar negocio oficial solamente cuando en la sesión y no será limitado de ninguna manera por ninguna declaración o de la acción de parte del ningún oficial individual del tablero o del otro miembro excepto cuando tal declaración o acción está en virtud de las instrucciones específicas del tablero.
Negocio oficial. No se tramitará ningún negocio con excepción de ése colocado en la agenda y notado según los requisitos de ley del estado oficialmente en una reunión del tablero o de ningún comité del tablero.
Conflictos de intereses. Los regentes de la universidad deben deberes especiales del cuidado y de la lealtad a la universidad y deben evitar conflictos del interés en la conducta del negocio de la universidad.
(1) Considerarán a un regente tener un conflicto del interés si tal regente tiene algún existir o interés financiero u otro potencial que deteriore o pudo razonablemente aparecer deteriorar a tal miembro independiente, juicio imparcial en la descarga de sus responsabilidades a la universidad, o(2) Tal regente está enterado que un miembro de su familia (que para los propósitos de este párrafo será un esposo, padres, hermanos, niños, y cualquier otro pariente si el último reside en la misma casa que el regente) o cualquier organización que tal regente o miembro de su familia sea oficial, el director, el empleado, el miembro, el socio, el administrador o el accionista que controla tiene tal existir o intereses financieros u otros potenciales. Todos los regentes divulgarán al tablero cualquier conflicto del interés posible en el tiempo practicable más temprano. Ningún regente votará sobre cualquier materia bajo consideración en una reunión del tablero o de comité en la cual tal regente tenga un conflicto del interés. Los minutos de tal reunión reflejarán que el regente que tenía un conflicto del interés abstuvo de la votación. Cualquier regente que sea incierto si él tiene un conflicto del interés en cualquier materia puede solicitar al tablero o el comité determinarse si existe un conflicto del interés, y el tablero o el comité resolverá la pregunta por mayoría de votos.
Reglas de la orden. Roberts “reglas de la orden,” cuando no en conflicto con las reglas y las regulaciones de tablero ser las reglas del procedimiento parlamentario cuando el tablero está en la sesión.
COMITÉS
Comisiones permanentes. Allí será designado las comisiones permanentes siguientes:
(a) Comité ejecutivo;(b) Comité de finanzas;(c)Asuntos y comité académicos de los asuntos del estudiante;(d) Desarrollo y comité (ad hoc) legislativo;(e) Personal y comité del pleito; y(f) Edificios y comité de los argumentos
Máximo de cuatro miembros de una comisión permanente. El presidente puede no asignar más que cuatro miembros a una comisión permanente incluyendo la silla de ese comité a un comité particular.
Cita y término de comisiones permanentes. Seguirá habiendo a las comisiones permanentes el consentimiento del tablero designarán por el presidente poco después su elección, y con, y como constituido (a menos que una vacante sea causada por muerte, la dimisión, la descalificación o la inhabilidad de actuar) hasta el presidente que tiene éxito habrá reconstituido a comités. Todos los comités se reunirán en las horas y los lugares dichos tales que los presidentes señalarán. Las reuniones serán notadas correctamente de acuerdo con ley aplicable y estas regulaciones.
Vacantes que llenan en comisiones permanentes. En caso de que una vacante ocurra en las comisiones permanentes unas de los, el presidente del tablero designará a otro miembro al servicio sobre eso hasta la reunión regular siguiente, en cuyo caso la confirmación del tablero será buscada. Si está confirmada, la cita estará parada hasta que la época para reconstituir a
Autoridad de comisiones permanentes. La autoridad de las comisiones permanentes del tablero estará conforme a las políticas del tablero, y excepto en caso de que el tablero tenga por los comités dichos autorizados resolución anterior a actuar para él, sus recomendaciones serán referidas el tablero para la aprobación.
Deberes del comité ejecutivo. El comité ejecutivo consistirá en el presidente del tablero, que servirá como presidente del comité, de la vice silla, y de la 2da vice silla. Tres (3) miembros del comité constituirán un quorum para la transacción del negocio. Será el deber de este comité para ejecutar tales órdenes y resoluciones del tablero como te será asignado en cualquier reunión del tablero, y en el acontecimiento cualquier emergencia que requiere la acción inmediata se presenta durante el tiempo que interviene entre las reuniones del tablero inmediatamente para tomar la acción tal que la emergencia, en el juicio del comité, requerir. En cada reunión del tablero, el comité divulgará en escribir todas las acciones tomadas por él. Éstos serán reflejados en los minutos del tablero.
Deberes del comité de finanzas. El comité de finanzas consistirá en un máximo de cuatro (4) miembros incluyendo la silla. Este comité, en la consulta con el presidente de la universidad, repasará la renta anticipada y los niveles necesarios del gasto de la universidad por cada ejercicio económico, y establecerá las pautas que se seguirán por el presidente y su personal en la preparación de peticiones de apropiación de ser sometido a la legislatura de estado y a los presupuestos anuales que se someterán al tablero de regentes. Se referirá a, repasará y hará recomendaciones al tablero de regentes con respecto al siguiente:
(a) los presupuestos en el funcionamiento y capitales de la publicación anual presentaron bajo dirección del presidente;(b) cambios en los presupuestos adoptados por el tablero y las transacciones financieras no proporcionados para en el presupuesto;(c) la disposición y la venta de cualquier característica de la universidad;(d) y todos los honorarios y cargas determinados contra los estudiantes que alistan en la universidad.
De acuerdo con ley del estado y acuerdos de deuda consolidados, este comité determinará las pautas y las políticas que se seguirán por el presidente y su personal en la inversión temporal de todos los fondos locales de la universidad. Recomendará al tablero que el almacén ejerce la actividad bancaria para ser utilizado para la inversión de tales fondos locales. Este comité también se referirá al siguiente:
(a)la contabilidad, la contabilidad, el control fiscal y los sistemas de divulgación financieros de la universidad;(b) periódicamente valorando los sistemas dichos y hace recomendaciones al tablero de regentes con respecto además;(c) repasará con el presidente de la universidad y el principal oficial fiscal la intervención anual de la universidad conducida por el interventor del estado y cualquier otra intervención que afecta las finanzas de la universidad y hará sus comentarios y recomendaciones referentes a tales intervenciones al tablero; y(d) en la dirección del tablero, en la consulta con la revisión del presidente la rentabilidad de los programas y de los procesos de la universidad y hacer recomendaciones al tablero con referencia además. El comité tendrá descuido de la lista de inversión de cualquier fondo de la dotación de la universidad.(e) Bajo las pautas y políticas establecidas por el tablero, el comité pedirá tales compras y ventas para la cuenta de la lista como en su juicio, se parecerá de vez en cuando recomendable. Todas las transacciones autorizadas por el comité serán divulgadas al tablero en su reunión regular siguiente, y el informe dicho será incluido en los minutos del tablero. Autorizarán al presidente de la universidad o al principal oficial fiscal a endosar para la venta cualquier certificado común u otras seguridades que venta haya sido aprobada por el comité.
Admisiones > ayuda financiera
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